智通财经获悉，摩根大通的一份新阐扬浮现，高风险公司在2024年以创记录的速率重迭背信。这份由Nelson Jantzen训诫的战略师撰写的阐扬称，本年约有35%的背信和堕入窘境的来回是背信的再犯。与此同期，杠杆贷款背信率概况处于四年来的最高水平。

在前年的大部分时分里，利率保捏在较高水平，减轻了评级较低公司的财富欠债表。这种影响在杠杆贷款阛阓进展得尤为彰着，因为这些刊行东谈主所以浮动利率为基础借款的，当好意思联储加息时，一些刊行东谈主的利息成本确切翻了一番。尽管好意思联储前年三次降息，但它泄露将在2025年放缓降息顺次。

与高收益债券阛阓比较，贷款阛阓中低评级债券刊行东谈主的比例也更高，因为在利率接近于零的时间，私东谈主股本公司越来越多地诈欺这一财富类别。阐扬称，这意味着贷款阛阓的背信率远远援手高收益债券阛阓，两者之间的差距达到了24年来的最高水平。终结年底，好意思国高收益债券的部分加权背信率为1.47%，而贷款的换取见识为4.49%。

债务背负高的贷款刊行东谈主越来越多地禁受所谓的欠债科罚措施来重塑老本结构，常常是在面对行将到期或现款枯竭的情况下。阐扬称，在2024年的背信和来回量中，创记录的70%是由不良来回所酿成的。不外，这类来回并不总能削减弥散的债务，使企业扭亏为盈，借款东谈主最终可能再次背信，导致投资者赢得的报恩更低。

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